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中国和日本继续减持美债 这意味着什么

时间:2015-12-14 16:42来源:腾讯财经 作者:米娜 点击:
从中国坚持 外汇 储备的速度来看,11月是创造纪录的一个月。中国人民 银行 7日公布,其中大部分是美国国债的外汇储备,在11月份减少了870亿 美元 。一个月内居然减少了了2.5%,足以令人惊讶。 自2014年6月外汇储备达到3.99万亿美元的顶峰以来,中国人民银行

从中国坚持外汇储备的速度来看,11月是创造纪录的一个月。中国人民银行7日公布,其中大部分是美国国债的外汇储备,在11月份减少了870亿美元。一个月内居然减少了了2.5%,足以令人惊讶。

自2014年6月外汇储备达到3.99万亿美元的顶峰以来,中国人民银行已经卖出了超过1万亿美元的美国国债,占其全部储备的14%。照这样的速度,中国的外汇资产将在9年内完成清算。虽然没有理由认为目前的减持速度将持续很长时间,但它说明了债务和货币市场的流动究竟有多么快,同时暗示着未来可能存在不稳定性。

美国国债的第二大持有人是日本。日本财务省也宣布,11月,该国外汇储备大幅下降,同样也主要是由美国国债组成。日本的外汇储备从上个月的1.244万亿美元减少到现在的1.233万亿美元,下降了1%。自触及峰值以来,日本的储备已经减少了6%,到目前为止这种下滑已持续四年。

为什么会抛售?

当本币在承受太大出售压力时,各国央行倾向于抛售外币。眼下,中国正经历资本外流,主要归因于投资者放弃人民币转而投资别的地方。中国人民银行为市场注入大量流动性,为的是在价格通胀形成之前将之吸收掉。该央行出售美国国债的目的,就是为了购买更多人民币。虽然程度较小,但日本也正经历着同样的事。

从长远来看,这些抛售的行为最终将会影响全球债券和货币市场。随着美国国债的两大最大持有者现在是净卖家,以及美联储即将加息,将产生一定的购买压力来抵消任何可能的骚乱引发的抛售。

关于可能即将到来的美联储加息,请记住,美联储并不会简单地通过口令来控制自己的隔夜利率。此外,利率本身不是美联储对成员银行所收取的资金。实际利率是美联储成员银行彼此间借贷的利率。为了将利率调得更高,美联储必须向银行出售债券,并吸收美元以降低美元的供应量。这是联邦基金利率被上调的实际机制。

结论是,一旦目标利率最终被上调,有可能会在下周,三家债券购买央行均会成为净卖家。这三家银行分别为中国人民银行、日本银行和联邦储备银行。那么,接下来将会发生什么呢?没有人知道,但我们很快就会知道答案。(米娜)

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